Трампом по Азии: Что поставлено на карту?

Китай в ответ может ответить стимулирующими монетарными и фискальными мерами, а также девальвировать юань. Пекин также может принять ответные тарифные меры и повысить импортные пошлины на американскую сельскохозяйственную продукцию, предполагает агентство Bloomberg.

Ситуация сложная и непредсказуемая. Политику Вашингтона на китайском направлении по ее влиянию на остальной мир можно сравнить с кризисом на Украине и опасными действиями Израиля на Ближнем Востоке. Трамп в Азии может наломать дров и уже назвал «тариф» «самым красивым словом в словаре», сообщает корреспондент УтроNews.    

Азия в центре, Китай в прицеле

Азия давно находится в центре внимания американских политиков, бюрократов, а также военных. Восточную Азию, особенно растущий Китай, Вашингтон воспринимает, как угрозу своим стратегическим интересам. Это даже не зависит от партийной принадлежности президента или соотношения сил в Конгрессе. Солидарность двухпартийная.

При этом США взяли курс на пошаговое ослабление взаимозависимости с Китаем. Эти отношения выросли под дождем американских инвестиций. В 2023 году прямые американские инвестиции в Китае оценивались в 126,91 млрд долларов, или в 10 раз больше, чем в начале столетия. Общий объем прямых инвестиций, поступивших из США с 2000 года, превысил 1,5 трлн долларов.

Страны АСЕАН можно считать новым приоритетом для США в целом и американских инвесторов, в частности. Экономическое значение Юго-Восточной Азии для США велико и продолжает расти. К началу 2024 года США обогнали Китай и стали крупнейшим экспортным рынком для АСЕАН: 15% экспорта АСЕАН приходится на Соединённые Штаты, что почти на 4% больше, чем в 2018 году. 

США также являются крупнейшим источником совокупных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в АСЕАН. В 2023 году общий объём инвестиций в экономику этого субрегиона достиг почти 480 млрд долларов, что почти вдвое превышает совокупные инвестиции США в Китай, Японию, Южную Корею и Тайвань.

После выборов в Америке пока грозных туч на экономическом горизонте не видно. Биржевой индикатор Dow Jones Industrial Average, отражающий текущее состояние промышленного сектора США, отреагировал на исход выборов ростом на 3,6%. По словам аналитиков, это самый значительный дневной скачок за последние сто лет. Но что готовит будущее? Прогнозы экспертов, что живут и работают в Азии, оптимизмом не отличаются.

Зависимость от Азии 

Парадоксально, но экономические мускулы экономик Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) росли по мере того, как США активно инвестировали, держали свой рынок открытым, а сами превращались в финансовый центр, теряя при этом промышленность. Всего за несколько десятилетий некоторые отрасли американской промышленности, инженерные школы и перспективные НИОКР переместились в Азию. Дисбалансы в торговле стали хроническими.

В 2023 году США продали своих товаров всего на 2 трлн долларов, но импортировали товаров на 3, 153 трлн долларов. Американский экспорт в Китай снизился в прошлом году до 164 млрд долларов. Дефицит в торговле с КНР хотя и уменьшился, но составил 336 млрд. 

Это много больше, чем дисбаланс в торговле с Японией (75,4 млрд долларов), или Южной Кореей – 54,9 млрд долларов, Тайванем – 50,1 млрд долларов, или Индией – 47,2 млрд долларов. На китайском направлении только Гонконг дает Вашингтону некоторое «облегчение» -- положительное сальдо 23,5 млрд долларов.    

Ассоциация стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН), включающая 10 экономик, является четвёртым партнером США по объемам торговли, следую сразу за КНР. Объём двусторонней торговли в 2023 году приблизился к 500 млрд долларов. 

Группа АСЕАН имеет положительное сальдо торгового баланса с США в размере 200 млрд долларов за счёт высокотехнологичной электроники и промышленных товаров. В частности, Вьетнам в 2023 году продал в США своих товаров на 109,1 млрд долларов больше, чем купил в Америке. 

В сумме торговый дефицит США со странами АТР, включая АСЕАН, составил в 2023 году без малого 737 млрд долларов, или примерно две трети от общего торгового дефицита. В Вашингтоне спохватились, но поздно. Дисбалансы такого масштаба быстро не исправить. 

Чем богаты…

В 2023 году США заняли первое место в мире по экспорту нефтепродуктов: 112,9 млрд долларов (11,6% мирового экспорта нефтепродуктов), но импорт тоже был значительным. Чистый профицит Америки в этой категории составил 43,9 млрд долларов (третье место в мире). Экспорт сырой нефти принес США 117 млрд долларов.

В 2023 году США заняли первое место в мире по экспорту природного газа и СУГ (сжиженный углеводородный газ). Стоимость составила 67,6 млрд долларов, 13,8% от объёма мирового экспорта. США - крупнейший в мире экспортёр СУГов. По итогам первого полугодия 2024 года экспорт составлял 186 тысяч тонн в сутки.

В каких областях Америка зарабатывает? По итогам 2022 года в список 10 основных экспортных товаров, которые принесли США прибыль (в сумме 265,8 млрд долларов), вошли природный газ (72,1 млрд долларов), нефтепродукты (53,1), соевые бобы (34,0), золото необработанное (27,6), кукуруза (18,7), уголь (16,5), оборудование для производства полупроводников (15,0), полимеры (11,9), сырой хлопок (9,0), интегральные микросхемы (7,9 млрд долларов). 

Самая значительная доля этих товаров находит своих покупателей в странах АТР, включая, прежде всего, Китай

Кто и как будет «выплывать»?

В свой первый срок Трамп положил начало торговой войне с Пекином. Тарифы на товары, поставляемые из Китая, выросли с 7,5% до 25%. Двусторонние торговые связи ослабли. Доля Китая в американском импорте снизилась с 22% в 2017 году до 14% в 2023 году. Дефицит торгового баланса также снизился до самого низкого уровня за более, чем десять лет. 

На фоне меняющихся приоритетов США в Азии Китай склонен наращивать инвестиции в странах АСЕАН, чтобы обойти торговые ограничения. Это может быть выгодно Малайзии», где развит сектор производства электроники и полупроводников. Возможно, что Вьетнам тоже может оказаться в группе новых инвестиционных проектов китайских компаний. В целом, позиции Китая в регионе АТР могут даже усилиться.

Операционная прибыль группы компаний Mitsubishi Electric выросла на 30% по сравнению с прошлым годом за шесть месяцев к началу октября в ожидании улучшения рыночных условий и началом реализации стимулирующих мер в Китае, «даже если Трамп введет тарифы». 

Акции компании TDK, занимающейся производством электроники (половина продаж приходится на Китай) выросли на 11%. Акции Hirose Electric, на долю Китая в продажах которой приходится 40%, выросли на 3%.

Nomura Securities говорит, что тарифы, введённые «первым Трампом», повлиял на индекс TOPIX примерно за месяц до введения тарифа и примерно на неделю после. Сегодня привлекательность акций компаний с высоким уровнем экспорта в США, снижается. Например, у японской компании Subaru на экспорт приходится 80% всего бизнеса, компания получает 80% прибыли от продаж своих авто в Северной Америке. Цена акций Subaru в ноябре снизилась на 13%, акции Mazda Motor упали на 9%. 

В Южной Корее предлагают принять закон о чипах, чтобы предоставить производителям субсидии и освободить их от ограничений, чтобы справиться с потенциальными рисками от мер, которые может принять Трамп.

Индийские государственные облигации чувствительны к ценам на нефть. Если поддержка Трампом добычи нефти может оказать давление на цены на нефть, это поможет Индии контролировать инфляцию.

А как же правила?   

Правила Всемирной торговой организации (ВТО) Вашингтон уже не устраивают и на горизонте маячит новая эра протекционизма в торговле, инвестициях и технологиях. В июне США в 77-й раз не поддержали инициативу большинства членов ВТО, отказавшись проводить выборы новых членов Апелляционного органа. 

От Китая до Японии, Филиппин и Индии партнеры Америки готовятся к неопределенности и проблемам в торговле. Повторим, что Трамп обещал ввести единые тарифы в размере до 20% на импорт из всех этих стран, а также пошлины в размере 60% и более на товары из Китая.

Китай обвиняют не просто в недобросовестной конкуренции, но и в том, что рабочие в США теряют работу. Но американские компании могут столкнуться с разрывами в цепочках поставок, что грозит экономическим спадом и потерями для простых американцев, потребляющих китайские товары.

Политические настроения в США грозят потерей равновесия на валютных рынках, ростом курса доллара и инфляцией, относительным обесценением китайского юаня и потерями не только для экономик стран АТР, но и для самих США, а также Евросоюза, который идет следом во всем, что касается отношений с Китаем.

Будущий вице-президент Джей Ди Вэнс предлагает ввести высокие пошлины на китайский импорт и принять закон, ограничивающий доступ КНР к финансовой системе США. «Мне не нравится Китай, укравший много американских рабочих мест», - заявил он.

Вэнс полагает, что приоритетом для США должно быть предотвращение вторжения на Тайвань, главного производителя компьютерных чипов. Он заявил, что Тайвань недостаточно подготовлен к такому сценарию потому, что США «отправили все оружие на Украину».